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機械設備行業:持續看好蘋果產業鏈自動化設備市場,好戲還在后頭

事件:2017年10月9日至10月12日,蘋果產業鏈相關設備供應上市公司漲幅喜人,其中聯得裝備大漲14.06%,智云股份大漲11.41%。
  點評:1、蘋果產業鏈明年仍有望維持大年,長期看好3C 自動化相關設備供應商。3C 自動化設備的需求來自下游廠商的固定資產投資,而下游廠商的固定資產投資與行業產品技術更新換代節奏密切相關。近年OLED、全面屏、無線充電、生物識別等多種新技術的日益成熟,為新一代3C 產品的巨大技術革新打下基礎。對于蘋果自身來說,其上一次產品重大升級還是在iPhone 6的時代,前不久推出的iPhone8銷售也比較冷淡,更是急需以新技術的應用來吸引消費者,特別是在競爭對手率先使用全面屏等搶占市場的時候。根據我們的草根調研,除了變化巨大的iPhone X 外,蘋果在后續產品(包括ipad、iwatch 等)的更新上也有望更大更快,從而打破其2-3年的產品重大更新周期,2018年也有望成為蘋果產業鏈的大年,從而帶來相關設備的大量需求。
  2、新技術使用初期的技術磨合對設備冗余性的要求有望帶來相關設備廠商訂單超預期。根據企鵝智酷發最新報告,選擇購買此輪蘋果新產品的客戶中有66.2%意向購買iPhone X,剩下20.4%意向購買iPhone 8plus、13.4%意向購買iPhone 8,由此可見,保證iPhone X 的正常上市對蘋果此次新產品周期至關重要。據了解,受益于蘋果此輪產品更新,今年相關設備供應商訂單同比增長達到了50%以上,且為保證在新技術磨合期iPhone X 能夠及時交貨近期也會新增一些冗余設備的需求,帶動設備供應商今明年業績高增長。
  投資建議:我們長期看好3C 自動化行業發展,看好蘋果產業鏈設備供應商今明兩年業績高增長,建議重點關注智云股份(鑫三力、OLED后道模組設備)、大族激光(激光+自動化)、勁拓股份(SMT設備+OLED后道模組設備)、聯得裝備(OLED后道模組設備)、精測電子(檢測設備)、田中精機(熱彎機+無線充電線圈繞線機)和拓斯達(注塑機械手+CNC上下料)和快克股份(焊錫設備+機器人)等。
  

    轉載自:太平洋證券股份有限公司

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